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# IMF의 세계경제 전망 보고서(2018년 4월)
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## 〇위 그림의 설명
위 그림은 IMF(국제 통화기금)가 4/17일 공개한 ｢세계경제 전망 보고서｣에서 나온 도표이다. 세계 각국의 2018년과 2019년의 GDP성장률 현황을 한 눈에 알 수 있습니다. 위 도표에 의하면 세계경제가 올해와 내년 각기 3.9% 성장할 것이라는 지난 1월 전망치를 거듭 확인한바 이는 2011년 이후 가장 높은 성장률이다. 이런 강력한 성장세는 향후 2년간 더 지속될 것으로 보고 있다. 

회복세의 배경은 투자와 무역 증가로 선진국과 신흥국 전반의 폭넓은 경기개선 Momentum이 확대되고 기대가 큰 미국의 확장재정을 들고 있다. 위 표에는 경제대국 브라질을 제외한 중남미 국가들은 빠져 있습니다. 참고로 IMF는 매년 4월과 10월엔 정기, 1월과 7월엔 세계경제 수정전망 보고서를 발표한다.

## 선진국과 신흥국
위 표에서 보듯이 IMF는 경제발전 단계별로 구분한 선진국과 신흥개도국 전망치를 소폭 상향조정하고 있다. 선진국의 GDP성장률 전망치는 올해 2.5%로, 지난 1월보다 0.2% 높게 조정하고, 내년은 2.2%로 같은 전망치를 제시한다. 특히 세계경제의 중심지인 미국은 작년 말 의회를 통과한 세제개혁의 효과가 나타나면서 18년 2.9%→19년 2.7% 성장할 것으로 전망하고 있다. 

이는 지난 1월 전망치에 비해 각기 0.2% 상향된 수치다. 유로 지역도 2.4%의 성장이 예상돼 0.2% 높게 조정한다. 일본은 1.2%로 1월 전망치와 같고 중국도 1월 전망치와 마찬가지로 올해 6.6%, 내년 6.4%의 성장률을 기록할 것으로 IMF는 예상한다. 신흥개도국은 1월 전망치와 같이 올해 4.9% 성장 전망을 유지, 내년은 기존 5.0%에서 0.1% 오른 5.1%로 상향조정. 인도와 러시아 남아공, 캐나다, 영국 등은 위 표를 보면 개별국가의 전망을 알 수 있다. 

## 중남미
올해 중남미 경제대국인 브라질의 회복세에 힘입어 올해 중남미 GDP성장률 전망치를 기존보다 0.1% 올린 2%로, 내년은 2.8%를 기록할 것으로 전망. 브라질의 올해 성장률 전망치를 지난 1월 제시한 1.9%→2.3%로 상향. 칠레는 3%→3.4%로, 에콰도르는 2.2%→2.5%로 상향조정하고 중남미 2위의 

경제규모인 멕시코에 대해서는 2.3% 전망치를 그대로 유지한다. 반면 국제유가 하락으로 경제위기를 겪고 있는 산유국 베네수엘라의 성장률은 올해 마이너스(-)15%→내년 마이너스(-)6%를 기록할 것으로 전망되며, 올해 물가상승률은 1만 4천%에 달할 것으로 보고 있다. 또한 아르헨티나의 올해 GDP성장률 전망치를 종전의 2.5%→2%로, 콜롬비아는 3%→2.7%로, 

페루는 4%→3.7%로 각각 낮춰 잡고 있다.  브라질은 개인소비와 투자의 활기로  회복세가 두드러질 것이며 내년에도 2.5% 성장할 것이며,  2014∼16년 원자재 가격 하락으로 타격을 받은 중남미와 카리브해 국가들은 점진적으로 성장 회복세를 이어갈 것으로 전망하고 있다. 

## 한국
국제 통화기금(IMF)이 한국의 올해와 내년 GDP성장률 전망치를 각각 3.0%와 2.9%로 전망하고 있다. 이는 지난 2월 IMF가 ｢한국−IMF 연례협의보고서｣에서 내놓은 것과 같다. 한마디로 잠재성장율은 둔화하고 있다는 것이다. 한국은행의 발표에 따르면 한국경제가 올 1/4분기 국내총생산(GDP)이 1.1%(속보치) 성장하면서 연간 성장목표 3% 달성 가능성이 높다는 평가다. 

산술적으로 올해 목표 3% 성장을 달성하기 위해서는 분기별로 약 0.75%의 성장을 기록해야 한다. 1/4 성장에 기여한 부문은 설비투자(5.2%)와 정부소비(2.5%)이다. 단 민간소비는 전 분기대비 둔화했다(1.0%→0.6%). 한편 한국의 운명이 애플 아이폰과 본질적으로 연관된 점을 국제통화기금은 4월 세계경제 전망 보고서에서 언급하고 있다. 

## 〇향후 전망(하방 Risk)와 대책
IMF는 2020년부터는 Global경제 흐름이 약화될 것으로 전망하고 있다. Global경제의 하방 Risk로서 세계 각국의 치고 받기식의 보호무역정책의 확대와 갈등고조, 중앙은행들의 통화정책의 긴축작업에 의한 금융변동성 확대와 동아시아와 중동의 지정학적 긴장 고조, 미국의 재정부양 효과의 약화, 그리고 중국의 점진적인 성장둔화 등을 들고 있다. 그리고 대부분의 선진국 

경제는 실질 국내총생산(GDP) 성장률과 잠재 성장률 차이인 Output Gap이 메워질 경우 인구고령화와 부진한 생산성 때문에 성장이 제약 받을 수 있으며 금융위기 이전의 평균치보다 상당히 낮은 잠재적 성장률로 복귀하게 될 것이라고 밝히고 있다. IMF의 보고서는 보호주의 확대로 잠재적 무역전쟁의 제 1탄은 발사된 것이며 세계 무역질서가 해체될 위험에 처해 있다. 

미국의 재정정책 시행으로 무역적자가 확대되고 유럽과 아시아 국가들이 무역흑자를 축소하기 위한 조치를 취하지 않을 경우 갈등은 심화될 가능성이 있다. 고율의 수입관세를 부과하겠다는 트럼프 행정부의 위협은 미국의 경상수지 적자 축소에 거의 아무런 도움이 되지 않을 것이며 미국의 경상수지 적자는 기본적으로 미국인들의 총소비가 소득수준을 초과하기 때문에 발생한 

것으로 분석하고 있다. 세계경제가 앞으로 12개월 뒤 더 강력해질 것으로 내다본 기관투자자들은 불과 5%로 16년 6월 이후 가장 낮은 수준이다. 경제성장 Momentum의 약화와 기업 실적에 대한 기대치가 고점에 도달한 게 이유다. 많은 경제학자들이 1/4분기 특히 유럽지역의 부진한 

산업 Data를 근거로 Global경제가 회복국면에서 일시적 어려움을 겪는 Soft Patch국면에 이미 도달한 것으로 우려하고 있다. IMF는 17년에는 세계 20대 경제대국 가운데 사우디아라비아 경제만 수축했지만 올해 들어 아직 경제규모가 축소되고 있는 나라는 없는 것 같다고 밝히고 있다.

IMF측은 세계 각국은 강력한 Global성장세가 약화되기 전에 서둘러 구조개혁을 단행하고 조세정책 등을 정비해 포용적 경제성장을 위한 생산성을 끌어올려야 한다고 경고•촉구하고 있다. 선진국은 재정정책을 중장기적으로 잠재 성장률 제고를 위한 지원 방향이어야 하고 신흥개도국은 공통적으로 금융 복원력을 제고하고 소득분배 향상을 추진해야 할 것을 권고하고 있다. 

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