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Warum Deflation besser wäre als Inflation / Why deflation would be better than inflation by zuerich

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· @zuerich ·
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Warum Deflation besser wäre als Inflation / Why deflation would be better than inflation
Das Liberale Institut aus Zürich hat ein neues Paper veröffentlicht, geschrieben von Olivier Kessler (Schweizer Publizist, Campaigner und Ökonom, Direktor des Liberalen Instituts, geb. 1986): 
https://www.libinst.ch/publikationen/LI-Paper-Kessler-Deflation-Technologie.pdf
![image.png](https://files.peakd.com/file/peakd-hive/zuerich/ALHTFvfvaAhA8PW8zddTcvFvFPRs9Si7TBUUJpCTrvS8TUuKQ3Mv7wU8L3vSJzr.png) [Quelle](https://external-content.duckduckgo.com/iu/?u=https%3A%2F%2Ftelebasel.ch%2Fwp-content%2Fuploads%2F2018%2F01%2Folivier-kessler.jpg&f=1&nofb=1)

Zusammenfassung
- Neue Technologien sind wesentliche Treiber des Fortschritts im Sinne von höheren Lebensstandards für breite Massen. Eine ähnliche Rolle wird auch der Geldpolitik zugemessen: Ohne Geldmengenausweitung gäbe es kein Wirtschaftswachstum, so eine verbreitete Annahme. In diesem Beitrag wird diese These untersucht und aufgezeigt, (1) warum sie falsch ist, (2) weshalb eine stagnierende Geldmenge zu unrecht verteufelt wird und in Wahrheit Voraussetzung für die Partizipation breiter Massen am Wohlstand ist, (3) wie neue Technologien der Deflation zum Durchbruch verhelfen könnten.
- Inflation meint in diesem Beitrag ein Anstieg des Preisniveaus über viele Güter und Dienstleistungen hinweg. Deflation meint ein Absinken des Preisniveaus. Dies im Wissen darum, dass die wesentliche Ursache einer Inflation die vorausgehende Geldmengenausweitung und die hauptsächliche Ursache einer Deflation eine Geldmengenschrumpfung oder ein gleichbleibendes Geldangebot bei steigender Wirtschaftsleistung ist.
- Damit breite Schichten von neuen Technologien profitieren können, muss es den Preisen erlaubt sein zu sinken. Dann werden Güter und Dienstleistungen erschwinglicher, was es den Konsumenten ermöglicht, mit den gleichen Mitteln mehr Bedürfnisse zu befriedigen und damit ihren Lebensstandard zu erhöhen. Doch ironischerweise setzen Zentralbanken alles daran, die Preise stabil zu halten.
- Der durch die Blockchain-Technologie ermöglichte breite Geldwettbewerb setzt dem bisherigen staatlichen Geldmonopolisten nun allerdings immer engere Grenzen. Mit Kryptowährungen, von denen einige in ihrer Geldmenge begrenzt sind, stehen den Menschen seit Kurzem Währungen zur Verfügung, die eine deflationäre Wirkung entfalten. Je mehr wirtschaftliche Aktivitäten mit besseren Alternativen abgewickelt werden, desto weniger Schaden kann eine expansive Geldpolitik anrichten. 

Disclaimer: Der Text ist nicht von mir, sondern vom Liberalen Institut. Sobald das Liberale Institut (oder der Autor des Textes) einen Account bei Hive hat, sende ich die Rewards für diesen Post (grosszügig aufgerundet) zu dessen Account.
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The Liberal Institute from Zurich has published a new paper, written by Olivier Kessler (Swiss publicist, campaigner and economist, director of the Liberal Institute, born 1986): 
https://www.libinst.ch/publikationen/LI-Paper-Kessler-Deflation-Technologie.pdf
![image.png](https://files.peakd.com/file/peakd-hive/zuerich/ALHTFvfvaAhA8PW8zddTcvFvFPRs9Si7TBUUJpCTrvS8TUuKQ3Mv7wU8L3vSJzr.png) [source](https://external-content.duckduckgo.com/iu/?u=https%3A%2F%2Ftelebasel.ch%2Fwp-content%2Fuploads%2F2018%2F01%2Folivier-kessler.jpg&f=1&nofb=1)

Summary
- New technologies are major drivers of progress in terms of higher living standards for broad masses. A similar role is attributed to monetary policy: Without monetary expansion, there would be no economic growth, according to a common assumption. This paper examines this thesis and shows (1) why it is wrong, (2) why a stagnant money supply is wrongly demonized and is in fact a prerequisite for the participation of broad masses in prosperity, (3) how new technologies could help deflation to break through.
- In this paper, inflation means an increase in the price level across many goods and services. Deflation means a drop in the price level. This is in knowing that the main cause of inflation is the preceding expansion of the money supply and the main cause of deflation is a contraction of the money supply or a constant money supply in the face of rising economic output.
- For broad classes to benefit from new technologies, prices must be allowed to fall. Then goods and services become more affordable, allowing consumers to satisfy more needs with the same resources and thus raise their standard of living. Yet, ironically, central banks do everything they can to keep prices stable.
- However, the broad monetary competition enabled by blockchain technology is now placing ever tighter limits on the previous state monopoly on money. With cryptocurrencies, some of which are limited in their money supply, people have recently had currencies at their disposal that have a deflationary effect. The more economic activities are transacted with better alternatives, the less damage an expansionary monetary policy can do. 

Disclaimer: This text was not written by me, but is from the Liberales Institut (a classical liberal think tank from Zurich). As soon as Liberales Institut (or the author of the text) has an account with Hive, I will send the rewards for this post (generously rounded up) to its account.
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El Instituto Liberal de Zúrich ha publicado un nuevo documento escrito por Olivier Kessler (periodista, activista y economista suizo, director del Instituto Liberal, nacido en 1986): 
https://www.libinst.ch/publikationen/LI-Paper-Kessler-Deflation-Technologie.pdf

Resumen
- Las nuevas tecnologías son los principales impulsores del progreso en términos de mejora del nivel de vida de las grandes masas. Un papel similar se atribuye a la política monetaria: Sin la expansión monetaria, no habría crecimiento económico, según un supuesto común. Este artículo examina esta tesis y muestra (1) por qué es errónea, (2) por qué el estancamiento de la oferta monetaria se demoniza erróneamente y es, de hecho, un requisito previo para la participación de amplias masas en la prosperidad, (3) cómo las nuevas tecnologías podrían ayudar a la deflación a abrirse paso.
- En este documento, la inflación significa un aumento del nivel de precios en muchos bienes y servicios. La deflación significa una caída del nivel de precios. La causa principal de la inflación es la expansión previa de la oferta monetaria y la causa principal de la deflación es la contracción de la oferta monetaria o una oferta monetaria constante ante el aumento de la producción económica.
- Para que amplios sectores de la población se beneficien de las nuevas tecnologías, hay que permitir que los precios bajen. Entonces los bienes y servicios se vuelven más asequibles, lo que permite a los consumidores satisfacer más necesidades con los mismos recursos y, por tanto, aumentar su nivel de vida. Sin embargo, irónicamente, los bancos centrales hacen todo lo posible para mantener los precios estables.
- Sin embargo, la amplia competencia monetaria que posibilita la tecnología blockchain está poniendo límites cada vez más estrictos al anterior monopolio estatal del dinero. Con las criptomonedas, algunas de las cuales tienen una oferta monetaria limitada, la gente ha tenido recientemente a su disposición monedas que tienen un efecto deflacionario. Cuanto más actividades económicas se realicen con mejores alternativas, menos daño puede hacer una política monetaria expansiva.

Descargo de responsabilidad: Este texto no ha sido escrito por mí, sino que procede del Liberales Institut (un grupo de reflexión liberal clásico de Zúrich). En cuanto el Liberales Institut (o el autor del texto) tenga una cuenta en Hive, enviaré las recompensas de este post (generosamente redondeadas) a su cuenta.

Se agradecen mucho las correcciones lingüísticas, ya que todavía estoy trabajando con DeepL (https://www.deepl.com/translator) y me gustaría mejorar mi español. Gracias.
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@chinito ·
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I think I sure could use a little deflation of prices at the store.. I can buy about HALF of what I used to. (if I behave and stick to my weekly budget)
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@gangstalking ·
They literally have attempeted my murder and are trying to kill me with V2K and RNM. Five years this has been happening to me, it started here, around people that are still here. Homeland security has done nothing at all, they are not here to protect us. Dont we pay them to stop shit like this? The NSA, CIA, FBI, Police and our Government has done nothing. Just like they did with the Havana Syndrome, nothing. Patriot Act my ass. The American government is completely incompetent. The NSA should be taken over by the military and contained Immediately for investigation. I bet we can get to the sources of V2K and RNM then. https://ecency.com/fyrstikken/@fairandbalanced/i-am-the-only-motherfucker-on-the-internet-pointing-to-a-direct-source-for-voice-to-skull-electronic-terrorism ..... https://ecency.com/gangstalking/@acousticpulses/electronic-terrorism-and-gaslighting--if-you-downvote-this-post-you-are-part-of-the-problem
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@grider123 ·
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I think "The more economic activities are transacted with better alternatives, the less damage an expansionary monetary policy can do." is the most important sentence of this text. I could not agree more with that =D
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@indiaunited ·
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@lauch3d ·
$0.30
!BEER danke, super interessant, auch die Diskussionen hier. Nur etwas zur Logik:

> Inflation meint in diesem Beitrag ein Anstieg des Preisniveaus über **`viele`** Güter und Dienstleistungen hinweg. Deflation meint ein Absinken des Preisniveaus.`Dies im Wissen darum, dass die wesentliche Ursache einer Inflation die vorausgehende Geldmengenausweitung`... ist.

Kippt man Wasser ins Bier steigt der Füllstand überall. Andernfalls ist es "Cherrypicking" und man sucht nur nach den Gütern die das eigene Weltbild bestätigen (Bias). Nach dem Falsifikationsprinzip nach Popper wäre jedoch *ein* Gegenbeispiel genug um die Inflationshypothese zu widerlegen. Bitcoins Preis (wie auch der Preis vieler anderer harter Assets) sinkt kontinuierlich --> Inflation widerlegt. 

ODER es gilt eben nicht "aus A (Gelddruck) folgt --> B (Preisanstieg)" 

Wenn Inflation nur das ist was Folgen politischer Maßnahmen wie Lockdowns und den Angriff auf die Ukraine angeht, dann braucht man ja nicht nur des Nostalgie halber eine Pseudo-Kausalität zu irgendeinem angeblichen Gelddruck herstellen. 

> **Dies im Wissen darum, dass die wesentliche Ursache einer Inflation die vorausgehende Geldmengenausweitung**... ist.

A: Ich glaube daran dass Zeus die Erde geschaffen hat - 
B: es gibt die Erde 
also gilt: A (a priori) --> B...

Der Preis ist ein sehr schlechter Proxy. Nahezu unbrauchbar um zu bestimmen was kausal passiert. Preise können angehoben werden und die Nachfrage nach dem Gut steigt (Weblengut: Champagner, Rolls Royce, Rolex - es ist einfach nur der Preis der eine Sache begehrenswert machen kann), Preise können bei bestimmten Gütern aber auch gesenkt werden und es wird mehr von dem Gut gekauft (Technologie ist i.d.R. deflationär). Geht wirklich die Geldmenge zurück oder ist es die Verfügbarkeit von Kredit? Geht die absolute Verfügbarkeit von Kredit zurück oder versagt die Intermediär-Funktion der Kreditbanken, so dass nur noch Amazon, Apple und Co. Kredite bekommen? Wenn es sich hingegen um gedrucktes Fiatgeld (nationale Währung) handelt, dann muss dies irgendwo nachweisbar sein. Wie ist das produzierte/geförderte und gehandelte Volumen der Waren? Kann es nicht sein dass Shell, BP und Co. die Preise einfach nur erhöhen um Volumendefizite durch einen Wirtschaftseinbruch zu kompensieren? 

Hätte Putin wirklich einen Hirntumor hätte dies mehr Zusammenhang mit den Weltmärkte als man der FED je nachweisen konnte (3 Bases Points in den kurzfristigen Euro-Dollar Futures oder so, mehr konnte man nie zeigen) die direkte Preisexplosion nach dem Ukraineangriff ist jedoch real.
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@stehaller · (edited)
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Die Ausweitung der Giralgeldmenge (nicht Zentralbankgeldmenge, mit der kann man schließlich keine Waren kaufen. Von den paar Euroscheinen einmal abgesehen, aber die waren ja früher mal Giralgeld) ist immer eine **Folge** der Inflation.
* Rohstoffpreise steigen => Unternehmer brauchen mehr Kredit und müssen diese mit höheren Preisen tilgen.
* höhere Preise führen in der Regel zu höheren Löhnen => Unternehmen brauchen mehr Kredit, um die Löhne zu zahlen
* höhere Preise für langlebige Güter führen dazu, dass Konsumenten höhere Kredite für Autos, Häuser, usw. brauchen.
* steigende Preise führen zu mehr Kreditausfällen, was die Banken mit höheren Zinsen ausgleichen.
* höhere Zinsen erhöhen die Guthaben der Sparer.

Die ganze Geldmengentheorie basiert darauf, dass Milton Friedman Geld aus dem Hubschrauber abwirft.
Anders würde die Theorie nicht aufgehen.
Dass diese Theorie ihren Weg in die Ökonomielehrstühle und Zentralbanken gefunden hat, zeigt den geistigen Zustand der Ökonomenzunft.
Aber bei vielen anderen wissenschaftlichen Disziplinen ist es ja auch nicht besser.
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@zuerich ·
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> Kippt man Wasser ins Bier steigt der Füllstand überall. Andernfalls ist es "Cherrypicking" und man sucht nur nach den Gütern die das eigene Weltbild bestätigen (Bias). Nach dem Falsifikationsprinzip nach Popper wäre jedoch ein Gegenbeispiel genug um die Inflationshypothese zu widerlegen. Bitcoins Preis (wie auch der Preis vieler anderer harter Assets) sinkt kontinuierlich --> Inflation widerlegt.
- Ja, der Füllstand steigt überall, aber je nachdem, wo das Bier zuerst hingegossen wird, variiert der Zeitpunkt des Anstiegs an verschiedenen Messorten.
- Aus meiner Sicht hängt das erstens davon ab, wie man Inflation genau definiert bzw. misst. Und zweitens wann und wo genau die Geldmengenausweitung stattgefunden hat.
- Geldmengenausweitung hat durch die fiskalischen Massnahmen im Jahr 2020 stattgefunden  (staatliche Kreditaufnahme = Erhöhung der Kreditgeldmenge). Im darauffolgenden Jahr ist der Preis von Bitcoin massiv angestiegen.
- Aktuell haben wir deutlich erhöhte Inflationszahlen (CPI, PCE, etc.). Ich vermute, dass diese hauptsächlich auf Supply-Chain-Engpässe (Bullwhip-Effekt) und Energieknappheit zurückzuführen sind. Diese Inflation verstehe ich nicht als "Geldmengenausweitung", und sie führt tendenziell zu einem Zinsanstieg. Ein Zinsanstieg übt Druck auf Investoren mit hohem Leverage aus, die zu Asset-Verkäufen gezwungen sind. Das und das höhere wahrgenommene Risiko im Markt drücken die Preise von Aktien, Immobilien, Bitcoin, etc.

> Kann es nicht sein dass Shell, BP und Co. die Preise einfach nur erhöhen um Volumendefizite durch einen Wirtschaftseinbruch zu kompensieren?
- Möglich. Der Ölpreiseinbruch im Frühjahr 2020 hat weltweit zur Reduktion von Produktionskapazitäten und der Capex geführt. Das zusammen mit der Unfähigkeit Russlands einen Teil seiner Ölfelder ohne westliche Unternehmen (Schlumberger & Co.) zu bewirtschaften lässt das Angebot sinken, was bei weniger volatiler Nachfrage zu steigenden Preisen führt.

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@lichtblick · (edited)
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Rehived und ich hab dir @pishio auf deine letzen  zwei Posts geschickt.
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@zuerich ·
$0.06
Herzlichen Dank!
Und Dir ein schönes Wochenende!
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authorzuerich
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@pizzabot · (edited)
RE: Warum Deflation besser wäre als Inflation / Why deflation would be better than inflation
<center>PIZZA! PIZZA! PIZZA! 


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@stehaller ·
$0.09
Deflation führt **zwingend** zur Pleite von zahlreichen Schuldnern.
Genau deshalb versucht man sie mit aller Gewalt zu verhindern, auch wenn die Geldpolitik hierfür völlig ungeeignet ist.
Niedrige Preise helfen Dir leider nichts, wenn Du nichts mehr verdienst, weil Du arbeitslos bist.
Da Geld einen Anspruch auf Waren und Dienstleistungen darstellt und die Gegenseite (=die Schuldner, Produzenten) diese Waren vorhalten müssen, kosten viele Waren in der Zukunft mehr als heute.
Jeder Futures Trader weiß, das Rohstoffe in der Regel **in contango** sind, d.h. je weiter der Erfüllungstermin für den Kontrakt in der Zukunft liegt, desto höher der Preis. Schließlich müssen Lagerkosten, Versicherung und Zinsen bezahlt werden.
Geld ist ein Universal-Futures-Kontrakt, der permanent gerollt wird und (fast) immer in contango ist.
Deshalb verliert es, falls der Realzins negativ ist (was häufig der Fall ist), permanent an Kaufkraft.
Seine Schuldentilgungskraft behält es hingegen.
Geld ist ja auch in erster Linie kein Kaufmittel, sondern ein Schuldentilgungsmittel.

Was die Herren Mises und Rothbard gerne unterschlagen, ist dass die Bilanz Privatsektor-Staat immer ausgeglichen ist.
Würden sie es nicht verschweigen, dann würde ihr ganzes Theoriegebäude einstürzen.
Staatliche Haushaltsüberschüsse zwingen den Privatsektor immer weiter in die Verschuldung.
Irgendwann platzt dann immer die Schuldenblase.
Man schiebt es dann auf die böse Zentralbank, nur die kann überhaupt nichts dafür.
Schauen wir uns also einmal an, wie die Haushaltsbilanz der US Regierung in den Jahren vor der Krise so aussah:

![0932302C-0EDF-4068-989B-060A17F66165.jpeg](https://images.hive.blog/DQmRTviRiVJ2MsEwDnfyHuw9GSo2d7s1cB3ogCgK3HUhw2V/0932302C-0EDF-4068-989B-060A17F66165.jpeg)
[Quelle](https://stats.areppim.com/stats/stats_usxbudget_history.htm)

Jedes Jahr Überschüsse, d.h. die private Verschuldung musste mindestens entsprechend ansteigen.
So nimmt dann halt das Unheil seinen Lauf und das Ende war bisher immer das selbe. Crash.

Da hilft übrigens auch kein Währungswettbewerb. Seine Steuern an die Bundesregierung muss man immer in staatlichem Geld bezahlen.
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authorstehaller
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@mundharmonika ·
$0.21
> Bilanz Privatsektor-Staat

Von einer solchen ist mir nichts bekannt. Wo kann man die denn einsehen? Und wo verläuft die hierfür notwendige hochexakte Trennlinie zwischen Privatsektor und Staat?

> Da hilft übrigens auch kein Währungswettbewerb. Seine Steuern an die Bundesregierung muss man immer in staatlichem Geld bezahlen.

Währungswettbewerb würde sehr zur Verdünnisierung jeglicher Regierung beitragen.
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@stehaller · (edited)
$0.08
Das ergibt sich aus der doppelten Buchführung und wäre sogar so, wenn es kein Geld gäbe. Wenn Du dir beim Nachbarn ein Pfund Mehl ausleihst, dann habt ihr beide die Bilanz im Kopf.

Es wird aber auch regelmäßig veröffentlicht.
Die hier ist zwar etwas veraltet, aber eine neuere habe ich nicht auf dem Handy:
![78C96BEC-D334-44F8-B19D-FFC25C0D05DC.jpeg](https://files.peakd.com/file/peakd-hive/stehaller/23zGyPVZfztmtTBhsrawApCNYXd6stqswP1iaPcSpUaowg7xLzRoS2wUdU5LpwHo616o5.jpeg)

Solange es eine staatliche Herrschaft gibt, wird diese bestimmen in welchem Geld die Steuern zu zahlen sind. Dann müssen die Leute diesem Geld hinterherjagen.

In einer wirklich freien Gesellschaft braucht es auch keinen Währungswettbewerb.
Kapitalistische Produktionsweise mit Lohnarbeit, usw. wird es da sowieso nicht mehr geben.
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authorstehaller
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@mundharmonika ·
$0.22
> Deflation führt zwingend zur Pleite von zahlreichen Schuldnern. Genau deshalb versucht man sie mit aller Gewalt zu verhindern,...

Ersteres würde ich Marktbereinigung nennen. Der Markt wird dann aber in weiterer Folge auch von vielen derer Kreditgeber, also idR Banken, bereinigt, was mE der Hauptgrund für die krampfhafte Deflationsvermeidung ist.

Aber die hierfür nötige praktizierte Negativzinspolitik killt die Geschäftsbanken genauso, da ihnen damit ihre Haupteinnahmequelle Zinsen größtenteils wegbricht. Man versucht also mal wieder den Teufel mit dem Beelzebub auszutreiben. Schau dir nur mal z. B. die Bilanz der Deutschen Bank der letzten Jahre an - und die dortige kreative Kosmetik!
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authormundharmonika
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@stehaller ·
$0.09
Negative Zinspolitik ist deflationär,weil sie dem Bankensektor Einnahmen entzieht. Sie ist aber auch völlig unsinnig.
Auf der einen Seite flutet man das System mit Reserven und gleichzeitig entzieht man sie wieder. Blöderweise sitzen in den Zentralbanken immer noch lauter Monetaristen.
Beim Negativzins ging es vielmehr darum, die kleinen Banken zu zerstören.

Macht jemand aufgrund von Unfähigkeit pleite ist das in Ordnung. Aber bei sinkendem Preisniveau gibt es zwingend Pleiten. Ganz egal ob Du gut bist oder nicht. Dauerhaft sinkende Preise führen zu dauerhaft sinkenden Einnahmen und Löhnen.
Wer kauft dann deine Ware?
Bei relativ neuen Märkten wie der IT-Sektor mag das gut gehen. Dauert ja eine Zeit bis man die ganze Welt damit versorgt hat und eine höhere Stückzahl ist bei Software ja auch nicht mit höheren Kosten verbunden.
Aber gesamtwirtschaftlich geht die Rechnung nicht auf.

Bei den Futures bestimmt ja auch keine zentrale Stelle, dass sie meist in contango sein müssen. Es entsteht einfach, wenn alles eingepreist ist.
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@urun ·
$0.07
If machines become more efficient, it will become more and more difficult to earn.

More products and less money for the average should always end up in some kind of deflation.

But i don't see it the next 10 years +
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